Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Tera, Pusula ve Atlas Portföy'ün tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarına ilişkin ödeme esaslarını açıkladı. Ara ödemelerde öncelik para piyasası fonlarına verilecek, yatırımcı başına fon bazında ödeme tutarı 1 milyon TL'yi aşamayacak. Tera Portföy fonlarının tasfiyesini İş Bankası, Pusula ve Atlas Portföy fonlarının tasfiyesini ise Ziraat Bankası yürütecek.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarının pay sahiplerine yapılacak ödemelere ilişkin usul ve esasları duyurdu. Resmi Gazete'de yayımlanan 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun kapsamında hazırlanan düzenlemeyle, Tera Portföy, Pusula Portföy ve Atlas Portföy'ün tasfiye kapsamındaki fonlarına ilişkin ödeme yöntemi belirlendi.
SPK'nın açıklamasına göre ara ödemelere öncelikle para piyasası fonlarından başlanacak. Yatırımcılara fon bazında yapılacak ara ödeme, endeksleme uygulanmadan hesaplanan net yatırım tutarını ve 1 milyon TL'yi aşamayacak.
Kurul, tasfiye ve ödeme sürecine ilişkin merak edilen 10 sorunun yanıtını da kamuoyuyla paylaştı.
SPK'DAN TERA, PUSULA VE ATLAS PORTFÖY KARARI
SPK, 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan yatırım fonlarına ilişkin ödeme esaslarını belirledi.
Düzenleme, şu üç portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu ilgili fonları kapsıyor:
Tera Portföy Yönetimi AŞ
Pusula Portföy Yönetimi AŞ
Atlas Portföy Yönetimi AŞ
Tasfiye işlemleri SPK koordinasyonunda ilgili kamu kurumları ve finansal kuruluşların iş birliğiyle yürütülecek.
Süreçte Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), Borsa İstanbul, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), Takasbank, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ve ilgili bankalar görev alacak.
HANGİ BANKA HANGİ FONLARIN TASFİYESİNİ YAPACAK?
SPK, üç portföy yönetim şirketine ait tasfiye kapsamındaki fonların işlemlerini yürütecek bankaları da açıkladı.
Buna göre:
Tera Portföy Yönetimi AŞ: Türkiye İş Bankası
Pusula Portföy Yönetimi AŞ: Ziraat Bankası
Atlas Portföy Yönetimi AŞ: Ziraat Bankası
Tasfiye kapsamındaki fonların işlemleri, SPK'nın koordinasyonunda bu bankalar tarafından gerçekleştirilecek.
ARA ÖDEMELERDE ÖNCELİK PARA PİYASASI FONLARINDA
SPK'nın belirlediği esaslara göre ara ödemelere öncelikle unvanında "para piyasası" ibaresi bulunan yatırım fonlarından başlanacak.
Para piyasası fonları dışındaki fonlarda ise dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğünü karşılama oranı dikkate alınacak.
Bu oranı yüksek olan fonlara öncelik verilecek.
Karşılama oranları aynı veya birbirine yakın olan fonlarda, mevcut nakitle en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılabilmesi esas alınacak.
ARA ÖDEME TUTARI 1 MİLYON TL'Yİ AŞAMAYACAK
Yeni düzenlemeye göre yatırımcıların alabileceği ara ödemelerde üst sınır 1 milyon TL olacak.
Fon bazında yapılacak ödeme, MKK tarafından endeksleme uygulanmadan hesaplanan net yatırım tutarını da aşamayacak.
Böylece net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında olan yatırımcılar için kendi net yatırım tutarları, 1 milyon TL ve üzerinde olan yatırımcılar için ise 1 milyon TL sınırı esas alınacak.
Ancak ödemeler fonların dağıtılabilir nakit tutarına ve mevzuattaki diğer sınırlamalara bağlı olarak gerçekleştirilecek.
FONDA YETERLİ PARA YOKSA ÖDEME NASIL YAPILACAK?
Tasfiye kapsamındaki fonun dağıtılabilir nakdi, bütün yatırımcıların ara ödeme tutarlarını karşılamaya yetmeyebilir.
Bu durumda SPK, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlayacak farklı dağıtım yöntemlerini onaylayabilecek.
Yatırımcıların hesaplanan ara ödeme tutarları en düşükten en yükseğe doğru sıralanabilecek.
Ayrıca fon bazında bütün yatırımcılara uygulanabilecek asgari bir ara ödeme tutarı belirlenebilecek.
Bu yöntemlerin uygulanması SPK'nın onayına bağlı olacak.
HANGİ DURUMDA ARA ÖDEME YERİNE NİHAİ ÖDEME YAPILACAK?
SPK, fonun malvarlığının nakde çevrilmesi sonucunda elde edilen tutarın yatırımcıların hesaplanan toplam alacaklarını karşılamaya yeterli olması halinde doğrudan nihai ödeme yapılabileceğini açıkladı.
Bu hesaplamada tasfiye kararından bir önceki gün sonundaki fon birim pay fiyatı ile ödemeye esas katılma payı adetleri dikkate alınacak.
Yeterli nakdin bulunması halinde ara ödeme aşaması yerine nihai ödeme gerçekleştirilecek.
ARA ÖDEME ALAN YATIRIMCILARIN FON PAYLARI İADE EDİLECEK Mİ?
SPK'nın açıklamasına göre ara ödeme sırasında yatırımcıların fon katılma payları iade alınmayacak.
Katılma paylarının iade işlemleri, nihai tasfiye ödemeleri sırasında gerçekleştirilecek.
Daha önce yapılan ara ödemeler de nihai tasfiyede yatırımcının hak kazanacağı tutardan düşülecek.
BAZI KİŞİ VE KURUMLARA ÖDEME YAPILMAYACAK
SPK, tasfiye ve geri kazanım hesaplarından ödeme yapılmayacak kişi ve kurumlara ilişkin esasları da açıkladı.
Sermaye Piyasası Kanunu'nun 104, 106 ve 107'nci maddelerinde düzenlenen fiilleri, ilgili fonlarla bağlantılı olarak işlediği veya bu fiilleri işleyenlerle birlikte hareket ettiği SPK tarafından tespit edilen kişi ve kurumlar ödeme kapsamı dışında bırakılacak.
Bu kişilerin MKK tarafından tasfiyeyi yürüten kuruluşlara bildirilmesi öngörülüyor.
GENEL HİSSE İADE HESABINDAKİ PARALAR NASIL DAĞITILACAK?
Genel hisse iade hesabına aktarılan tutarların tasfiye kapsamındaki fonlara dağıtımında da yatırımcı sayısı dikkate alınacak.
Öncelikle ara ödeme yükümlülüklerini karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında bulunan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonlarına öncelik verilecek.
Amaç, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcının ara ödeme almasını sağlamak olacak.
Bu dağıtımın ardından hesapta tutar kalması halinde aynı esaslar diğer fonlar için uygulanacak.
SPK 10 SORUDA FON TASFİYESİ VE ÖDEME SÜRECİNİ AÇIKLADI
Sermaye Piyasası Kurulu, tasfiye sürecine ilişkin 10 sorunun yanıtını yayımladı.
1. Hangi yatırım fonları tasfiye kapsamında?
SPK'nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan Tera Portföy, Pusula Portföy ve Atlas Portföy'ün kurucusu olduğu ilgili yatırım fonları.
2. Tasfiye işlemlerini hangi bankalar yürütecek?
Tera Portföy fonlarının tasfiyesini Türkiye İş Bankası; Pusula Portföy ve Atlas Portföy fonlarının tasfiyesini Ziraat Bankası yürütecek.
3. Hangi fonlara öncelikli ödeme yapılacak?
Ara ödemeler öncelikle unvanında "para piyasası" ibaresi bulunan fonlardan başlayacak.
4. En fazla ne kadar ara ödeme alınabilecek?
Yatırımcıya fon bazında yapılacak ara ödeme, endeksleme uygulanmamış net yatırım tutarını ve 1 milyon TL'yi aşamayacak.
5. Dağıtılabilir nakit yetersizse ne olacak?
Net yatırım tutarı, ilgili tarihlerde hesaplanan katılma payı değeri ve 1 milyon TL'lik ara ödeme tavanı dikkate alınacak. Ödeme, bu tutarların en düşüğünü aşamayacak.
6. Her yatırımcı aynı miktarda mı ödeme alacak?
Hayır. Ödemeler yatırımcıların hesaplanan tutarlarına göre belirlenecek. Yeterli nakit bulunmaması durumunda SPK'nın onayıyla farklı dağıtım yöntemleri uygulanabilecek.
7. Ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme yapılabilir mi?
Evet. Fonun dağıtılabilir nakdi, hesaplanan toplam ödeme yükümlülüğünü karşılıyorsa doğrudan nihai ödeme yapılabilecek.
8. Ara ödeme sırasında fon payları iade edilecek mi?
Hayır. Katılma payları nihai tasfiye ödemeleri sırasında iade edilecek. Ara ödemeler nihai alacaktan mahsup edilecek.
9. Kimler ödeme alamayacak?
İlgili sermaye piyasası ihlallerini gerçekleştirdiği veya bunları gerçekleştirenlerle birlikte hareket ettiği SPK tarafından tespit edilen ve MKK tarafından bildirilen kişi ve kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesaplarından ödeme yapılmayacak.
10. Genel hisse iade hesabındaki paralar hangi fonlara aktarılacak?
Öncelikle ödeme karşılama oranı düşük ve 1 milyon TL'nin altında net yatırımı bulunan yatırımcı sayısı yüksek olan para piyasası fonlarına aktarılacak. Kalan tutarlar aynı esaslarla diğer fonlara dağıtılacak.
YATIRIMCILAR İÇİN ÖDEME TAKVİMİ AÇIKLANDI MI?
SPK, tasfiye kapsamındaki fonlara ilişkin ödeme yöntemlerini ve görevli bankaları belirledi.
Ancak paylaşılan duyuruda bütün yatırımcılar için geçerli kesin bir ödeme başlangıç tarihi veya tamamlanma takvimi belirtilmedi.
Ödemelerin, ilgili fonların dağıtılabilir nakit durumuna ve SPK tarafından açıklanan esaslara göre gerçekleştirilmesi öngörülüyor.
